L’année écoulée a rappelé aux investisseurs que les cours des actions peuvent être volatils et que les rendements ne sont jamais garantis.
Après 12 mois tumultueux, ceux qui cherchent à remplir leur pot Isa pourraient être pardonnés de se sentir quelque peu méfiants à l’idée d’investir.
Une inflation douloureusement élevée, l’invasion brutale de l’Ukraine par Poutine et la flambée des coûts de l’énergie se sont conjugués pour entraver l’économie mondiale.
Prenez un risque : les experts disent que les épargnants ne devraient pas être découragés par les problèmes actuels d’inflation élevée, l’invasion brutale de l’Ukraine par Poutine et la flambée des coûts de l’énergie
Pendant ce temps, l’effondrement de la Silicon Valley Bank (SVB) vendredi dernier a laissé les investisseurs inquiets quant à la stabilité du système bancaire au sens large aux États-Unis et dans le monde – avec près de 330 points effacés du FTSE 100 (la liste des 100 plus grandes entreprises britanniques) en deux jours, avant de se redresser un peu hier.
Mais malgré tout le pessimisme, les experts disent que les épargnants ne devraient pas être découragés par ces malheurs (relativement) à court terme.
L’investissement doit toujours être considéré comme un jeu à long terme, et sur des périodes de dix ans ou plus, les marchés ont historiquement évolué dans la bonne direction.
Jason Hollands, des gestionnaires de fonds Evelyn Partners, déclare : “Sur le long terme, l’investissement génère systématiquement des rendements plus élevés que les liquidités, aidant les investisseurs à se constituer un patrimoine.”
M. Hollands souligne qu’au cours des 50 dernières années, les marchés ont enregistré un rendement positif pendant 37 de ces années.
L’investissement peut également être un outil puissant pour protéger votre patrimoine contre l’inflation. Avec une inflation toujours supérieure à 10 %, un Isa en actions est probablement la seule option pour obtenir des rendements qui ont une chance de le battre.
“Les taux d’épargne se sont peut-être améliorés au cours de l’année écoulée, mais ils sont toujours inférieurs à l’inflation”, déclare M. Hollands.
En revanche, nous avons vu certaines parties du marché boursier générer des rendements supérieurs à l’inflation.
Par exemple, les actions populaires du FTSE 100, Shell et Imperial Brands, ont respectivement augmenté de 43 % et 28 % l’an dernier. Si vous déteniez ces actions dans un Isa, ces rendements – et tous les dividendes – seraient exonérés d’impôt.
C’est quelque chose qui aura plus d’importance cette année parce que les impôts sur les investissements augmentent.
À partir d’avril, l’allocation de dividende non imposable en dehors d’un Isa devrait être réduite de moitié, à 1 000 £. En 2024, il tombera à 500 £.
Selon leur statut fiscal, les investisseurs devront payer 8,75 %, 33,75 % ou 39,35 % d’impôt sur les dividendes provenant d’actions et de fonds autres qu’Isa.
Rendements : les marques Shell et Imperial ont augmenté respectivement de 43 % et 28 % l’an dernier. Si vous déteniez ces actions dans un Isa, ces rendements – et tous les dividendes – seraient exonérés d’impôt
Est-ce le bon moment pour investir ?
La question clé que de nombreux investisseurs se poseront est de savoir si le moment est venu d’investir, après une année 2022 mouvementée pour les marchés et la chute de plusieurs banques américaines.
Laissons donc de côté l’évidence : investir n’est jamais facile. Et ce n’est jamais un voyage en douceur.
Susannah Streeter, responsable des marchés chez Hargreaves Lansdown, a déclaré: «La volatilité devrait rester une caractéristique ferme des marchés boursiers cette année.
“On craint que les taux d’intérêt plus élevés ne durent plus longtemps, ce qui intensifie le ralentissement économique.
D’un autre côté, il y a un optimisme croissant quant à la reprise de la demande en Chine – qui a abandonné sa politique zéro Covid.
Ce tableau mitigé se reflète dans la performance des marchés boursiers au cours des 18 derniers mois.
L’année dernière, le S&P 500 américain (les 500 plus grandes sociétés cotées à New York) a chuté d’environ 20 %. Les grandes actions technologiques, qui représentent environ un tiers de l’indice, ont connu des difficultés.
La baisse des revenus publicitaires, la hausse des coûts d’emprunt et l’arrêt de la croissance alimentée par le verrouillage ont tous fait des ravages sur Amazon, Meta et Alphabet.
Mme Streeter a déclaré: “Le puissant marché américain a fait son retour depuis le début de 2023, alimenté par l’espoir que l’inflation a atteint son maximum.
“Cependant, les investisseurs doivent s’attendre à de nouvelles bosses – au moins jusqu’à ce que la Réserve fédérale fasse une pause sur les hausses de taux.”
Au Royaume-Uni, il existe un écart croissant entre les rendements de l’indice FTSE 100 des actions à grande capitalisation et le FTSE 250 des entreprises de taille moyenne.
Autrefois considéré comme un retardataire international, le FTSE 100 a connu une solide année en 2022, progressant de 1 % (hors dividendes) alors que les marchés mondiaux chutaient.
Il a franchi la barre des 8 000 points cette année, pour retomber depuis.
Le FTSE 100 dans son ensemble a été aidé parce que les géants pétroliers et gaziers multinationaux très performants représentent une si grande proportion des actions qu’il détient.
Dans l’ensemble, les entreprises de l’indice ont également versé 80 milliards de livres sterling de dividendes, soit un rendement d’environ 4%, ravissant les investisseurs à revenu.
Sur le FTSE 250, les 250 prochaines plus grandes entreprises britanniques, le tableau était moins rose l’an dernier.
Il a chuté de 19% alors que les perspectives économiques immédiates se sont détériorées. L’indice dépend beaucoup plus des dépenses de consommation au Royaume-Uni, qui ont été durement touchées par la crise du coût de la vie.
Cependant, certains experts pensent maintenant qu’il doit rebondir.
“Les actions britanniques sont actuellement très bon marché par rapport aux niveaux historiques et versent toujours des dividendes élevés”, déclare M. Hollands.
“En fait, nous commençons à voir de grandes banques d’investissement, telles que Goldman Sachs, augmenter leur exposition aux entreprises britanniques.”
Les actions européennes ont également bénéficié d’un coup de pouce cette année, car les craintes de nouvelles hausses des prix de l’énergie se sont estompées (du moins pour l’instant).
Pendant ce temps, l’émergence de la Chine des verrouillages de Covid a relancé les actions asiatiques, avec le CSI 300 de Shanghai en hausse de 6% depuis le début de l’année.
La liste des achats d’actions populaires sur la plateforme d’investissement Interactive Investor suggère que les investisseurs particuliers délaissent leurs stratégies des actions technologiques pour capitaliser.
Par exemple, China Special Solutions de Fidelity et World Mining Trust de Blackrock sont parmi les choix les plus populaires.
Chute : l’année dernière, le S&P 500 américain (les 500 plus grandes entreprises cotées à New York) a chuté d’environ 20 %. Les grandes actions technologiques, qui représentent environ un tiers de l’indice, ont connu des difficultés
Engagez-vous sur le long terme
Méfiez-vous que, dans l’ensemble de l’économie mondiale, les marchés sont vulnérables aux chocs soudains, comme en témoigne la crise bancaire de ces derniers jours.
James Norton, planificateur en chef de la société de fonds Vanguard, déclare: “En période d’incertitude, les investisseurs doivent se concentrer sur le long terme et sur ce qu’ils peuvent contrôler.”
Il suggère que les nouveaux investisseurs se concentrent sur la construction d’un portefeuille diversifié à l’échelle mondiale qui n’est pas orienté vers un seul marché.
La chasse aux marchés les plus performants peut sembler tentante, mais cela s’avère souvent périlleux.
“Beaucoup de nos décisions d’investissement sont motivées par la peur et la cupidité”, déclare M. Norton.
‘[Private] les investisseurs ont souvent tendance à investir davantage lorsque les choses vont bien et à vendre lorsque les choses vont mal.
Les données de Vanguard montrent que les investisseurs qui vendent dans la panique se retrouvent souvent dans un endroit pire que s’ils avaient attendu.
“Les ralentissements font partie intégrante des marchés”, prévient M. Norton. “Les investisseurs avec un plan clair et un portefeuille solide devraient essayer de s’y tenir.”
Les données historiques du marché montrent également comment les actions et les actions se sont remises des baisses précédentes – dont certaines étaient encore plus importantes.
«La déroute du lundi noir de 1987 a vu les actions britanniques perdre 33% sur un mois», déclare Mme Streeter.
“Six mois plus tard, les actions étaient encore en baisse de 22 %, mais cinq ans plus tard, en 1992, elles étaient supérieures de 34 % à ce qu’elles étaient avant le choc.”
Les actions britanniques ont connu une tendance similaire après le krach financier de 2008, qui a vu le FTSE All Share chuter de 40 %. Au printemps 2013, l’indice All Share atteignait de nouveaux sommets.
Bien qu’il n’y ait aucune garantie que le même schéma se reproduira, l’histoire a récompensé les investisseurs qui ont maintenu le cap.
Surtout, cela rappelle également pourquoi vous ne devriez investir que de l’argent que vous pouvez vous permettre de mettre de côté à long terme.
Si vous prévoyez avoir besoin de liquidités au cours des quatre prochaines années, vous feriez peut-être mieux de vous en tenir à la sécurité d’un compte d’épargne.
Or, énergie et Chine… où les experts investissent leurs indemnités
Susannah Streeter: Responsable des marchés, Hargreaves Lansdown.
Sélection de fonds : Troie de Troie.
Rendement sur cinq ans (sur 10 000 £) : 12 700 £.
Il est important que votre portefeuille soit bien diversifié à travers une gamme de zones géographiques, de secteurs et de classes d’actifs.
Pour mes actions Isa, j’ai opté pour des fonds multi-actifs, qui combinent des actions avec des actifs plus défensifs comme l’or et des obligations d’État de qualité. Ceux-ci devraient aider à assurer la stabilité.
Troy Trojan combine des entreprises bien connues avec des plans de croissance solides, ainsi que des choix plus défensifs.
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Sheridan Adman : Responsable de la sélection de fonds, Tillit.
Sélection de fonds : Lightman européen.
Retour sur quatre ans (sur 10 000 £) : 15 600 £ (fonds lancé en 2019).
Je me concentre sur les régions où les valorisations sont moins risquées.
L’Europe est l’une de ces régions, notamment du fait que les valorisations de ses entreprises sont généralement bien inférieures à celles des États-Unis (ce qui signifie qu’elles sont moins exposées à l’inflation).
Malgré la guerre en Ukraine et la crise énergétique, les indicateurs suggèrent que le continent pourrait éviter une récession.
Le fonds européen Lightman vise à réduire les risques en soutenant des entreprises dont les bénéfices disposent d’une marge de sécurité décente. Les choix actuels incluent ING (une banque néerlandaise), Volkswagen, Santander, Shell et le sidérurgiste ArcelorMittal.
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Jason Hollands : Directeur général, Bestinvest.
Sélection de fonds : Artemis UK Select.
Rendement sur cinq ans : 14 200 £
Les deux marchés sur lesquels je suis relativement optimiste en ce moment sont les actions britanniques et les marchés émergents (qui bénéficieront de la réouverture de la Chine et de l’affaiblissement relatif du dollar).
Comme je suis déjà bien exposé aux marchés émergents, je me concentre cette année sur le Royaume-Uni.
Le fonds Artemis UK Select Fund soutient des sociétés FTSE de toutes tailles et a la possibilité de prendre occasionnellement une position « courte », c’est-à-dire de parier contre une action en particulier.
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Ben Yearsley, directeur général : Planification financière à terre.
Sélection de fonds : Premier Sentier Responsable Infrastructure Classée.
Rendement sur deux ans : 11 500 £ (Fonds créé en 2021).
Je regarde toujours à long terme – je n’aime pas couper et changer mon portefeuille.
Les fonds d’infrastructure, qui investissent dans des choses comme la production d’électricité, les routes et les transports, sont un élément de base de mon Isa depuis 15 ans maintenant.
Ces fonds offrent une résilience en période difficile et sont souvent en partie liés à l’inflation (ce qui signifie que les investisseurs reçoivent des paiements plus élevés pour compenser l’inflation).
Cette année, j’ai choisi First Sentier Responsible Listed Infrastructure.
L’infrastructure n’est peut-être pas le sujet le plus passionnant, mais elle peut constituer une bonne option pour les investisseurs novices et sophistiqués.
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Tom Stevenson : Directeur des investissements (investissement personnel), Fidelity.
Sélection de fonds : Fonds mondial d’actions mondiales Dodge & Cox.
Rendement sur cinq ans : 14 900 £.
Une fois le brouillard levé sur la politique monétaire, je m’attends à ce que la correction du marché de l’an dernier s’inverse. Un fonds d’actions mondiales est une façon sensée de jouer cela.
Mon choix est le Dodge & Cox Worldwide Global Stock Fund. Il s’agit d’un fonds à contre-courant, axé sur la valeur, qui recherche des actions peu appréciées à court terme mais qui présentent un potentiel de croissance à plus long terme.
Les entreprises dans lesquelles il investit sont généralement de taille moyenne ou grande et bien établies.
Plus important encore, ils sont souvent moins chers que leurs pairs avec un rendement du dividende supérieur à la moyenne également.
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